十年快速增長后，輕商制冷設備市場步入拐點

經(jīng)歷了十多年的快速增長后，輕商制冷設備逐步從增量市場的追趕式競爭邁入存量時代的內(nèi)卷式博弈，與此同時，應用場景日益廣泛，產(chǎn)品差異化發(fā)展趨勢更加明顯。

行業(yè)發(fā)展承壓，競爭日趨白熱化

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年以來在國內(nèi)商用市場大環(huán)境不景氣，需求低迷，疊加去年基數(shù)相對較高的情況下，輕商制冷設備前三季度銷售規(guī)模同比小幅下滑3.3%。

而從中國輕商制冷設備的長周期發(fā)展來看，2013-2023年期間除個別年份外大多實現(xiàn)良好增長，年均復合增速達到11.2%，其中2021年的行業(yè)規(guī)模突破1850萬臺，達到最高峰值。2024年由于個別產(chǎn)品需求回歸常態(tài)化，市場表現(xiàn)承壓，產(chǎn)業(yè)在線預計輕商制冷設備全年銷量規(guī)模為小幅下滑。

分內(nèi)外銷表現(xiàn)來看，呈現(xiàn)內(nèi)降外增格局。出口市場，2024年以來戰(zhàn)爭、貿(mào)易摩擦等潛在風險影響刺激了海外備貨需求，同時輕商制冷產(chǎn)業(yè)制造企業(yè)也在加速海外市場布局，尤其在東南亞、中東、拉美等新興市場區(qū)域取得一定進展，但受限于全球經(jīng)濟經(jīng)濟增長動力不足，高利率和需求不振等因素困擾，前三季度同比僅實現(xiàn)3.6%的小幅增長。細分產(chǎn)品方面，前三季度除醫(yī)用冷柜、葡萄酒儲藏柜及商用制冰機之外，其余產(chǎn)品出口均有不同程度的增長，其中車載冰箱同比增長9.5%。

從行業(yè)競爭格局角度來看，當前輕型商用制冷設備企業(yè)多集中于廣東、山東及浙江三地，共占據(jù)行業(yè)70%以上的產(chǎn)能。此外由于個別細分產(chǎn)品入行門檻低，在前些年市場規(guī)模連續(xù)快速增長階段，越來越多的企業(yè)加入賽道，導致利潤進一步受到擠壓，行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象嚴重。據(jù)產(chǎn)業(yè)在線觀察，近幾年受疫情、消費疲軟等多重因素影響，價格競爭白熱化，中小企業(yè)正面臨“倒閉潮”。

細分市場資源與路徑迥異，差異化發(fā)展趨勢顯著

從細分市場來看，由于行業(yè)資源與路徑迥異，產(chǎn)品差異化發(fā)展趨勢更加明顯。按輕商柜和輕商設備兩大分類來看，輕商柜以64%的份額占據(jù)市場主導地位，全年規(guī)模預計為1101萬臺，同比下滑6.4%；輕商設備市場占比約為36%，全年規(guī)模將超600萬臺，同比增長4.1%。

進一步從細分產(chǎn)品表現(xiàn)來看，雖然2013-2023年間各產(chǎn)品的復合增速均有不同程度增長，但在2024年不同產(chǎn)品發(fā)展的差異化加大，其中僅車載冰箱產(chǎn)品同比有望呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

近幾年，受益于新能源汽車快速發(fā)展，以及消費者戶外車載場景需求增長等多方因素推動，車載冰箱市場迎來高速發(fā)展，據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計，2013-2023年間復合增速達到30%，2024年前三季度車載冰箱銷售規(guī)模突破350萬臺，再創(chuàng)新高。在國家消費政策推動下，疊加部分家電企業(yè)也紛紛加入車載冰箱賽道等利好因素影響，2024全年車載冰箱預計規(guī)模大概率突破450萬臺，實現(xiàn)10%以上的同比增長。
長周期來看，隨著新能源汽車市場的快速發(fā)展，標配車載冰箱的車型不斷增多，進入這一領域的風險投資也有增長，疊加部分家電企業(yè)也紛紛加入車載冰箱賽道等利好因素影響，未來行業(yè)發(fā)展仍具增長空間。

十年復合增速僅次于車載冰箱的自動售貨機為22.3%。2024年前三季度自動售貨機銷售15.3萬臺，受內(nèi)銷需求疲軟，疊加去年同期基數(shù)較高影響，同比下滑9%，預計2024全年銷售規(guī)模將下滑8.2%。短周期看，受消費疲軟影響，自動售貨機大概率持續(xù)萎靡，但隨著人工智能技術的不斷創(chuàng)新、消費者對便利性需求的增加、政策支持與行業(yè)規(guī)范等因素推動，自動售貨機市場發(fā)展有望出現(xiàn)回暖。
廚房冰箱是十年增速第三高的產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度廚房冰箱銷售規(guī)模為169.1萬臺，同比下滑6.1%。一方面是今年以來，整體消費大環(huán)境呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢，且消費降級明顯，行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象加劇，餐飲市場表現(xiàn)不振，此外新茶飲行業(yè)競爭也十分激烈；另一方面去年同期基數(shù)較高。多重因素影響下，預計2024全年廚房冰箱同比將下滑5.7%。

此外醫(yī)用冷柜產(chǎn)品的十年復合增速也超過10%，其中2021年受疫情形勢激發(fā)，疊加政策支持以及行業(yè)技術推動，行業(yè)規(guī)模突破50萬臺，達到歷史最高值。此后受高基數(shù)影響，疊加前期需求透支拖累，開始出現(xiàn)下滑，產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年前三季度醫(yī)用冷柜銷售規(guī)模為22.8萬臺，同比下滑13.8%，預計全年同比將呈兩位數(shù)下滑。由于市場需求阻力仍存，近幾年內(nèi)市場難有較大起色。

展望后市發(fā)展，在各類促銷費政策加力，以及2024年低基數(shù)的影響下，輕商設備市場有望在2025年迎來恢復性增長。但受大環(huán)境影響增長空間有限，市場規(guī)模或將與2023年持平，較2021年高位仍有一定差距，同時，企業(yè)間的競爭還會加劇，大魚吃小魚、企業(yè)并購及倒閉現(xiàn)象或將進一步升級。