• 此前已征收高額反傾銷、反補貼稅：

  在美國征收“對等關稅”前，從中國出口美國的HFCs產品已被征收高額的反傾銷、反補貼關稅，且與301關稅疊加征收。如美國對我國出口的R134a、R125、R32及其混配物已征收“反傾銷稅、反補貼稅（101.82%-285.73%不等）+關稅”，在加征對等關稅前就已承擔畸高的綜合稅率，出口量銳減，所以此次關稅政策對這些產品的直接影響有限。

?存在間接影響

• 下游產品需求受抑制：

  盡管部分氟化工產品本身不在加征關稅范圍內，但氟化工下游產品如家用空調、商用制冷、汽車等產品被納入在內。美國加征關稅會影響全球經(jīng)濟及終端需求，通過產業(yè)鏈上下游傳導，進而抑制下游產品售前及售后市場對氟化工產品的需求。但據(jù)產業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自2018年美國首次加征25%關稅后，中國對美家用空調出口連年下滑。至2024年，對美出口占比已從2018年的24%降至不足10%。企業(yè)也將重心逐步轉向新興市場，分散風險。當前，中國對美出口量占比已從2015年的19.2%，降至2024年的7.8%；對美出口額的占比，已從2015年的13.5%，降至2024年的6.1%。且為應對關稅與全球化趨勢，中國空調企業(yè)加快在泰國、印尼等地設廠，通過“零部件出口+本地組裝”或“轉口貿易”方式規(guī)避關稅。因此，鑒于中國出口至美國的相關產品在其市場中所占份額較小，且制冷劑下游產品具有剛需特性以及生活消費品屬性，需求受抑制的程度相對可控。

• 影響產業(yè)高端化進程：

  中國高端氟化工產品如部分電子級或高性能的氟聚合物氟化液、含氟電子化學品對美進口依賴度較高。美國加征關稅在一定程度上會影響這些高端產品的進口，不過也為國內企業(yè)推進氟化工產品國產化提供了機遇，促使國內企業(yè)加大研發(fā)投入，提高高端產品的自給率，加速產業(yè)高端化進程。

美國宣布開征“對等關稅”后，各國政府和金融市場反應強烈，我國接連發(fā)布多項對美反制措施。由于我國氟化工原材料出口美國占比較低，且被納入豁免清單，因此所受影響較小。而我國第二代、第三代氟制冷劑已實行生產配額制，部分產品供不應求，盡管存在高關稅，中國頭部企業(yè)憑借全球80%以上的供應占比和定價權，仍能通過出口價格調整轉嫁關稅成本。同時由于美國制冷劑替代進程較快，市場主流產品以四代為主，已被納入豁免清單，使得我國出口所受影響相對有限。至于含氟聚合物產品，我國對美國高性能產品存在進口依賴，關稅加征后此部分進出口會受到較大影響，這將進一步加速國內行業(yè)高端化進程。

總體而言，“對等關稅”對中國氟化工行業(yè)的影響呈現(xiàn)“結構性分化、間接傳導為主”的特點。盡管關稅政策對氟化工產品出口直接影響有限，但長時間對立可能逐漸影響貿易關系和相關產業(yè)結構，關稅倒逼行業(yè)加速高端化、綠色化轉型，國產替代與全球化布局將成為核心驅動力。