• 此前已征收高額反傾銷、反補(bǔ)貼稅：

  在美國征收“對(duì)等關(guān)稅”前，從中國出口美國的HFCs產(chǎn)品已被征收高額的反傾銷、反補(bǔ)貼關(guān)稅，且與301關(guān)稅疊加征收。如美國對(duì)我國出口的R134a、R125、R32及其混配物已征收“反傾銷稅、反補(bǔ)貼稅（101.82%-285.73%不等）+關(guān)稅”，在加征對(duì)等關(guān)稅前就已承擔(dān)畸高的綜合稅率，出口量銳減，所以此次關(guān)稅政策對(duì)這些產(chǎn)品的直接影響有限。

?存在間接影響

• 下游產(chǎn)品需求受抑制：

  盡管部分氟化工產(chǎn)品本身不在加征關(guān)稅范圍內(nèi)，但氟化工下游產(chǎn)品如家用空調(diào)、商用制冷、汽車等產(chǎn)品被納入在內(nèi)。美國加征關(guān)稅會(huì)影響全球經(jīng)濟(jì)及終端需求，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游傳導(dǎo)，進(jìn)而抑制下游產(chǎn)品售前及售后市場對(duì)氟化工產(chǎn)品的需求。但據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自2018年美國首次加征25%關(guān)稅后，中國對(duì)美家用空調(diào)出口連年下滑。至2024年，對(duì)美出口占比已從2018年的24%降至不足10%。企業(yè)也將重心逐步轉(zhuǎn)向新興市場，分散風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，中國對(duì)美出口量占比已從2015年的19.2%，降至2024年的7.8%；對(duì)美出口額的占比，已從2015年的13.5%，降至2024年的6.1%。且為應(yīng)對(duì)關(guān)稅與全球化趨勢，中國空調(diào)企業(yè)加快在泰國、印尼等地設(shè)廠，通過“零部件出口+本地組裝”或“轉(zhuǎn)口貿(mào)易”方式規(guī)避關(guān)稅。因此，鑒于中國出口至美國的相關(guān)產(chǎn)品在其市場中所占份額較小，且制冷劑下游產(chǎn)品具有剛需特性以及生活消費(fèi)品屬性，需求受抑制的程度相對(duì)可控。

• 影響產(chǎn)業(yè)高端化進(jìn)程：

  中國高端氟化工產(chǎn)品如部分電子級(jí)或高性能的氟聚合物氟化液、含氟電子化學(xué)品對(duì)美進(jìn)口依賴度較高。美國加征關(guān)稅在一定程度上會(huì)影響這些高端產(chǎn)品的進(jìn)口，不過也為國內(nèi)企業(yè)推進(jìn)氟化工產(chǎn)品國產(chǎn)化提供了機(jī)遇，促使國內(nèi)企業(yè)加大研發(fā)投入，提高高端產(chǎn)品的自給率，加速產(chǎn)業(yè)高端化進(jìn)程。

美國宣布開征“對(duì)等關(guān)稅”后，各國政府和金融市場反應(yīng)強(qiáng)烈，我國接連發(fā)布多項(xiàng)對(duì)美反制措施。由于我國氟化工原材料出口美國占比較低，且被納入豁免清單，因此所受影響較小。而我國第二代、第三代氟制冷劑已實(shí)行生產(chǎn)配額制，部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，盡管存在高關(guān)稅，中國頭部企業(yè)憑借全球80%以上的供應(yīng)占比和定價(jià)權(quán)，仍能通過出口價(jià)格調(diào)整轉(zhuǎn)嫁關(guān)稅成本。同時(shí)由于美國制冷劑替代進(jìn)程較快，市場主流產(chǎn)品以四代為主，已被納入豁免清單，使得我國出口所受影響相對(duì)有限。至于含氟聚合物產(chǎn)品，我國對(duì)美國高性能產(chǎn)品存在進(jìn)口依賴，關(guān)稅加征后此部分進(jìn)出口會(huì)受到較大影響，這將進(jìn)一步加速國內(nèi)行業(yè)高端化進(jìn)程。

總體而言，“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)中國氟化工行業(yè)的影響呈現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性分化、間接傳導(dǎo)為主”的特點(diǎn)。盡管關(guān)稅政策對(duì)氟化工產(chǎn)品出口直接影響有限，但長時(shí)間對(duì)立可能逐漸影響貿(mào)易關(guān)系和相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，關(guān)稅倒逼行業(yè)加速高端化、綠色化轉(zhuǎn)型，國產(chǎn)替代與全球化布局將成為核心驅(qū)動(dòng)力。