士蘭微上半年扣非凈利增113.12% 持續加大高門檻市場拓展力度

士蘭微(600460)2025年半年報顯示，公司實現營業總收入為63.36億元，同比增長20.14%；歸母凈利潤為2.65億元，較上年同期增加2.9億元；扣非后凈利潤2.69億元，同比增加113.12%；基本每股收益0.16元。

士蘭微是首家在A股上市的民營集成電路芯片設計企業，20多年來，公司堅持走“設計制造一體化”（IDM）發展道路，打通了“芯片設計、芯片制造、芯片封裝”全產業鏈，實現了“從5英寸到12英寸”的跨越。目前，公司在功率半導體、MEMS傳感器、光電器件和第三代化合物半導體等領域，構筑了自己獨特的核心競爭力，已成為目前國內領先的IDM公司。

報告期內，士蘭微深入實施“一體化”戰略。一方面，公司通過持續推出富有競爭力的產品，持續加大對大型白電、汽車、新能源、工業、通信和算力等高門檻市場的拓展力度，公司總體營收保持了較快的增長勢頭。另一方面，公司通過積極擴大產出、采取各項降本增效舉措，使得公司產品綜合毛利率保持了基本穩定。

分產品來看，報告期內，士蘭微集成電路實現營收25.58億元，同比增長25.65%；分立器件產品實現營收30.08億元，同比增長25.36%；發光二極管產品實現營業收入3.46億元，同比減少17.03%；其他產品實現營業收入2.28億元，同比增長21.4%。

今年上半年，士蘭微集成電路營業收入增加的主要原因包括，IPM模塊、MEMS產品、32位MCU 、ASIC電路、快充電路等產品的出貨量明顯加快。公司在汽車、大型白電、服務器、高端消費電子等領域，持續推出一批電源管理芯片，應用于服務器的DrMOS電路、Efuse電路、汽車上帶功能安全的電源管理電路、汽車低壓預驅電路、創新的高性能快充電路都已在客戶端測試或已導入量產。

功率半導體是士蘭微的優勢產業，公司2024年以3.3%的市占率，位居全球第六、居國內同行首位。

報告期內，士蘭微的功率半導體和分立器件產品營業收入同期增長約25%。其中，公司應用于汽車、光伏的IGBT和SiC（模塊、器件）的營業收入，較去年同期增長80%以上。2025年上半年，士蘭微8英寸線、12英寸線IGBT芯片產能已滿載，公司已安排技改資金進一步提升12英寸線IGBT芯片產能。

據悉，士蘭微自主研發的V代IGBT和FRD芯片的電動汽車主電機驅動模塊，已在國內外多家客戶實現批量供貨；公司用于汽車的IGBT器件（單管）也已實現大批量出貨，公司用于光伏的IGBT器件（成品）、逆變控制模塊、SiCMOS器件也實現批量出貨。同時，士蘭微應用于汽車主驅的IGBT和FRD芯片，已在國內外多家模塊封裝廠批量銷售，并在進一步拓展客戶和持續放量過程中。

今年上半年，士蘭微基于公司自主研發的Ⅱ代SiC-MOSFET芯片生產的電動汽車主電機驅動模塊出貨量累計達2萬顆，客戶端反映良好，客戶數量已持續增加。公司第Ⅳ代SiC芯片與模塊已送客戶評測，基于第Ⅳ代SiC芯片的功率模塊2025年下半年將會上量。士蘭明鎵已形成月產10000片6英寸SiC-MOSFET芯片的生產能力。公司已經開發了多種規格的SiC芯片，可以滿足汽車、新能源、工業、家電等多樣性的需求，預計下半年6英寸SiC芯片出貨量將較快上升。

半年報還顯示，士蘭微的超級結MOSFET、高性能中低壓分離柵MOSFET技術性能，持續在提升，產品性能達到業內領先的水平。已開始加快進入電動汽車、新能源、算力和通信等市場，尤其中低壓MOSFET，在汽車領域成長較快。預期今后公司分立器件產品的營收將繼續較快增長。

發光二極管方面，因美卡樂公司海外訂單減少，其營收下降30%，導致士蘭微的發光二極管產品上半年營收整體下滑17%。公司于去年實施LED芯片生產線資源的整合，今年上半年整合效應已開始體現，隨著生產能力提升以及產品結構持續優化，士蘭明鎵主營業務收入增長42%，LED芯片產銷率達到101%。

士蘭微表示，公司將堅定不移走“設計制造一體化”（IDM）發展道路，持續加大對模擬電路、功率半導體、MEMS傳感器、第三代化合物半導體等方面的投入，大力推進系統創新和技術整合，積極拓展汽車、新能源、工業、通信、大型白電、電力電子等中高端市場，不斷提升產品附加值和產品品牌力，努力為國家集成電路產業發展作出貢獻。